Emissiekoers van een obligatie

Extra uitleg

Bij het waarderen van een obligatie maken we onderscheid tussen de nominale waarde, de emissiekoers en de beurskoers:

Een onderneming kan op drie manieren obligaties uitgeven:

• A pari: de emissiekoers is gelijk aan de nominale waarde (100%).
• Boven pari: de emissiekoers is hoger dan de nominale waarde, bijvoorbeeld 104%. Beleggers zijn bereid meer te betalen dan de nominale waarde omdat de couponrente op de obligatie hoger is dan de marktrente. Het verschil tussen de emissiekoers en de nominale waarde is ‘Agio op obligaties’.
• Beneden pari: de emissiekoers is lager dan de nominale waarde van de obligatie, bijvoorbeeld 96%. Beleggers moeten overgehaald worden om de obligatie te kopen omdat de couponrente op de obligatie lager is dan de marktrente. Het verschil tussen de emissiekoers en de nominale waarde is ‘Disagio op obligaties’.